一个基本关系

对普通线性价格敞口，计划价格损失可近似为数量乘以入场价与退出价的距离。由此可以用损失预算除以价格距离估计数量。但费用、滑点、跳空和实际执行会影响结果，因此计算值不等于最大亏损保证。

学习算例

假设入场价 100，计划在 95 退出，愿意用于本次价格风险的预算为 20，则简化数量为 20÷5=4，名义价值 400。若实际只能在 93 退出，价格损失已变成 28，尚未计费用。止损执行不确定性必须纳入理解。

与杠杆倍数分别看

杠杆影响初始保证金需求，不会凭空改变同样数量对应的价格盈亏。若为了提高杠杆而同时放大数量，就增加了实际敞口。不能只截图杠杆数字来判断两笔交易谁更冒险，还要看名义价值和账户总风险。

使用公式前确认

  • 产品是否为适用的线性结构，结算单位是什么。
  • 止损距离是否来自明确失效条件，而非为了容纳更大仓位。
  • 费用、滑点和其他相关仓位是否已考虑。
  • 预算是可承受的独立风险安排，不占用生活或偿债资金。

来源与进一步阅读

CME Group 教育入口提供风险管理资料。本篇是数学练习，不给出适合个人的仓位比例。